五粮液停牌筹划重大事项 白酒业国企混改暗潮涌动

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       在7月初市场最恐慌的时间都一直牌的五粮液，昨日却突然停牌计划重大事项。在它之前，ST酒鬼和沱牌舍得已经“抢跑”在先，于是，五粮液的这个“急停”，很自然被以为是统一个路径：混改。若此，将意味着中国酒业最大国企的混改取得实质性突破。

　　混改模式
　　昨日，记者向五粮液求证，但公司证券办人士坚称等相关通告，“现在我们什么都欠好说。”
　　虽然公司方面守口如瓶，可是业界似乎已经对其混改的开端框架有些相识，由于“从四川省国资之前流露的行动和态度，已经透露了一些信息。”
　　综合这些信息，业界对五粮液的混改给出的判断是：五粮液股份公司混改方案预计应包罗国资减持、引入战投和员工(治理层)持股等一揽子内容，“较为周全，且力度较大。”对于资源市场的吸引力是，由此，公司的所有制结构和治理方式将获得优化，未来内生生长动力会获得增强。
　　而让行业内颇有些兴奋的是，五粮液将可能推出的是“以员工和经销商持股为焦点的混改企图”，这意味着上下游可以通过股权纽带增强资源的整合，酒商并将借此拥有到场中国最大酒业国企混改而“暴富”的时机。此前，2014年12月，在老白干酒(63.89, -1.57, -2.40%)的定增方案中，老白干酒员工持股企图出资认购总金额不凌驾1.28亿元;而部门经销商，借助于新建立的汇添富定增37号和鹏华增发1号，到场认购规模划分为1.48亿元和1.4亿元。

　　充满挑战
　　实在，早在2014年12月18日的经销商大会上，五粮液团体董事长唐桥就曾对资源市场“隔空喊话”：“新的一年将启动的国企革新，必将进一步引发活力，改变体制机制，推动厘革创新，释放革新盈利。”同时释放出五粮液团体将有意适当减持股份，引进投资人;五粮液团体也将根据股份制革新的思绪。而且，除了引入战投、商家和员工持股，薪酬体制革新也在思量之中，讲明五粮液在坚定推进混改的态度。
　　但作为中国酒业最大国企，显然五粮液的混改面临更大的挑战，或许这也是五粮液和茅台混改一直在推进，却迟迟没有落地的缘故原由。现在，五粮液混改揭幕在即，业内也表现了对其推动难度的关注：像五粮液这种千亿市值的大型企业，国有股份占比很大，员工或经销商持股几多才有用?员工或经销商又能够筹集到几多资金到场其中才气实现股本结构的实质性的改变?
　　于是，五粮液的混改必须在四川省这个更大的框架下推进。在这样的期待中，2015年5月，四川省政府出台了《关于促进白酒工业转型升级康健生长的指导意见》，明确“要努力推进国有企业混淆所有制革新，勉励外部资源投资白酒工业，富厚企业股权结构，勉励风险基金和私募股权基金投资白酒行业。”这使得市场有意等候五粮液、泸州老窖(24.18, 0.27, 1.13%)等名川酒资源大戏的揭幕。 

[报道来自：工商代办代理]    

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