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2013年高级会计师知识点辅导:筹资战略 (@成旅资讯 深度财务规划)
(友情提醒:选择会计服务,一定要认准有实力、信誉好的企业!)以下正文 -> 筹资战略是根据企业内外环境的现状与发展趋势,适应企业整体发展战略(包括投资战略)的要求,对企业的筹资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行长期的、系统的谋划。 筹资应遵循低成本原则、稳定性原则(比如融资与投资的匹配)、可得性原则、提高竞争力原则(比如引入战略投资者等)等。企业应当根据战略需求不断拓宽筹资渠道,对筹资进行合理搭配,采用不同的筹资方式进行最佳组合,以构筑既体现战略要求又适应外部环境变化的筹资战略。 【提示】筹资需要量——本钱结构——筹资渠道与方式 【提示】注意如下几个问题: (1)筹资渠道与筹资方式、:负债与所有者权益; (2)资金是有成本的,不同方式筹措的本钱其成本是有差异的; (3)需要重视本钱结构(筹资结构)问题; (4)筹资的法律要求; (5)筹资的作用不仅仅是满足资金需求。 .gif (2.1 KB, 下载次数: 0) 下载附件 保存到相册
2013-6-8 16:25 上传 【案例】(2008年考题改编)某企业集团是一家大型国有控股企业,持有甲上市公司65%的股权和乙上市公司2000万股无限售条件流通股。集团董事长在2008年的工作会上提出,“要通过并购重组、技术改造、基地建设等举措,用5年左右的时间使集团规模翻一番,努力跻身世界先进企业行列”。根据集团发展需要,经研究决定,拟建设一个总投资额为8亿元的项目,该项目已经国家有关部分核准,预计两年建成。企业现有自有资金2亿元,尚有6亿元的资金缺口。企业资产负债率要求保持在恰当水平,集团财务部提出以下方案解决资金缺口: 方案一:向银行借款6亿元,期限2年,年利率7.5%,按年付息; 方案二:直接在二级市场上出售乙公司股票(会计上作为可供出售金融资产核算),该股票的每股初始成本为18元,现行市价为30元,预计未来成长潜力不大; 方案三:由集团按银行同期借款利率向甲公司借入其尚未使用的募股资金6亿元。 要求: 假定你是集团总会计师,请在比较三种方案后选择较优方案,并说明理由。 【分析与提示】 应当选择方案二。 理由: (1)如果选择方案一:第一,企业资产负债率将上升;第二,还本付息压力大,2年共需支付利息9000万元,同时6亿元本金需要偿还。 (2)如果选择方案二:第一,集团在二级市场出售乙公司的股权,变现速度快;第二,无还本付息压力;第三,实施方案二可以提升集团当年利润。 (3)如果选择方案三:根据国家有关上市规则规定,上市公司应按照招股说明书规定的用途使用募股资金,控股股东不能违规占用上市公司资金,方案三不具有可行性。 【提示】答题模式:“结论——理由” [报道来自:工商代办代理] |
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