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商誉减值成A股年报新"雷区"
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近3年来,因为上市公司并购重组范围不时创出新高,A股上市公司商誉范围以每一年近1倍的速度递减。数据显现,依据曾经披露的2016年三季报,1653家上市公司合计生成商誉9262亿元;而2015年三季报时,响应的数字辨别为1444家和5029亿元。这意味着2016年前三季度上市公司商誉同比大增84.1%,全年商誉范围可能打破万亿元。
从目前2016年全年功绩预告来看,已无数家公司估计,计提商誉减值将影响到功绩表示。
中小创减值风险大
从行业看,非银金融、医药生物、汽车、传媒、计较机信息、国防兵工等行业的商誉金额较大。
从板块看,上述1653家公司中,中小板和守业板辨别为510家和360家,算计占比到达53%。此中中小创板块商誉值约为3872亿元,占比到达40.8%。停止2016年三季报,沪市546家公司算计发生商誉3954亿元,占比达42.7%。
从商誉变化幅度看,紫光股分、浦发银行、天茂集团和佰利联在过来一年中商誉增加额均超越了40亿元,都与收买完成相干。此中紫光股分前三季度商誉超越140亿元,位居榜首,主如果因为公司收买华三完成而至;浦发银行在完成收买上海信任后,商誉增加靠近70亿元。
中信证券以为,守业板由并购活动发生商誉的公司数目涨幅最大,分明超越主板及中小板;2014年,守业板有商誉的公司占比增大,但计提了商誉减值的公司却没有响应添加,将来可能具有较大的商誉减值风险。
2016年三季报显现,至多有首旅旅店、均胜电子、凯瑞德、金利科技、长城影视、*ST百花、蓝色光标等7家公司商誉范围超越当期净资产,也数倍于同期净成本。这意味着,若后续并购资产盈利前景欠安,公司有计提资产减值的风险,同时因为商誉范围如斯之大,一旦计提,将对公司功绩形成很大影响。
商誉减值有益有弊
依据国际相干管帐处置原则,商誉需求定期进行测试和管帐调剂,此中当被收买资产收益没法到达预期时,便需求计提减值、直接冲抵昔时成本。
2014年、2015年均有上市公司倒霉撞上商誉减持的功绩变脸事情。
一个出名案例是蓝色光标。公司汗青上曾有屡次并购,由此发生了巨额商誉。到2015年三季度,蓝色光标的商誉已到达50.88亿元,商誉已超越上市公司净资产账面价值总额。2016年年终,蓝色光标在2015年的功绩预告中提醒,公司收买的博杰告白计提了7.9亿元的商誉减值,公司2015年功绩降落九成。
目前发布2016年功绩预告的上市公司中,曾经至多有三泰控股、日海通信、宝馨科技、到明光学等8家公司估计计提商誉减值,将影响公司功绩,乃至有可能形成盈余。
二六三目前计提减值范围最大。公司收买的标的盈利能力表示纷歧,此中展动科技实践盈利状况超越预期,依照管帐原则规则,可能有对价的添加额1.49亿元计入当期损益;但“翰平事业部”和“VoIP营业及IPTV营业”两项商誉将产生减值算计约4亿元。由此估计,公司2016年全年将盈余3.7亿-4亿元。
不外从另外一个角度看,商誉实质上是一个管帐处置问题。大举并购后的巨额商誉会给公司带来较大的功绩风险,有些公司就会在昔时扭亏有望的条件下一次性计提一切可能发生风险的商誉减值丧失,让公司“一次性亏个够”。这样一来,在开释当期风险的同时,也为公司来年的功绩增加摊平路途。
江南化工便是一例。公司估计2016年功绩增加50%-80%,除主业增加外,2015年计提商誉减值2680万元,今年商誉无分明减值景象,由此完成营业增加。
前文中提到的蓝色光标,估计2016年全年净成本为7.5亿-8.5亿元,同比增加1008%-1156%。除营业增加和投资受益外,2015年计提巨额商誉减值后的低基数,也是公司今年功绩大增的主要缘由。 [报道来自:工商代办代理] |
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