IPO开闸后首批上市公司四成业绩变脸

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　　跟着今年首批一季度功绩预告连续披露，投资者深入感遭到次新股功绩“变脸”之快。

　　据记者不完全统计，今年上市的48只次新股中，曾经有17只呈现功绩变脸。

　　上市即变脸

　　因为对2014年一季度盈利预估呈现近一亿元误差，1月28日上市的牧原股分(002714,股吧)成了IPO开闸以来首只功绩大幅变脸的个股。

　　3月29日，牧原股分公布《2014年第一季度功绩预告改正通知布告》称，其2014年一季度净利估计盈余4500万元至6500万元。

　　这与牧原股分1月27日在《初次地下刊行股票上市通知布告书》中的猜测值相差巨大，在该份通知布告书中，牧原股分估计公司2014年1至3月净成本较2013年同期变化幅度在-20%至20%，净成本变化区间为2331.60万元至3497.40万元之间。此中2013年1至3月净成本为2914.50万元。

　　对此，牧原股分把盈余归罪于一季度猪价延续暴涨：“进入2月份，生猪价钱在春节后疾速下跌，跌破了12元/千克，3月份则进一步跌破11元/千克，曾经低于2013年生猪出售价钱最低点，估计一季度公司生猪出售均价低于消费本钱。”牧原股分在《改正通知布告》中阐明。

　　于今年1月27日登岸中小板的次新股金一文明(002721,股吧)，也呈现功绩大变脸情况。

　　金一文明在上市演讲书中估计今年一季度扣非净成本同比变化幅度为-15.02%至-28.80%，金额在1550万元至1850万元之间。客岁同期为盈利2435.83万元。3月31日，金一文明公布了功绩改正预告，估计一季度净成本为盈余1200万元至1900万元。对一季度净利的猜测最大相差近4000万元。而作为“贵金属工艺品第一股”，金一文明称，一季度其消费原料黄金价钱下降是公司致亏的主要缘由。

　　除牧原股分及金一文明外，东易日盛、绿盟科技(300369,股吧)、西方通(300379,股吧)、安控股分(300370,股吧)、鼎捷软件(300378,股吧)、赢时胜(300377,股吧)等次新股上市不到两个月就宣布首季盈余。天赐资料(002709,股吧)、金轮股分(002722,股吧)、欧浦钢网(002711,股吧)盈余幅度进一步拉大。

　　疑过分“包装”

　　颠末了“史上最严财政核对风暴”磨练及长达一年多时间的酝酿，市场对IPO开闸后首批表态的企业抱以激烈决心。但是使人绝望的是，大少数次新股都没有经过上市后首季功绩“试金石”的磨练。

　　呈现“上市即变脸”的状况，有专家以为，这其实不代表公司的功绩在这一季度以内产生了急剧卑劣的转变，更多的多是公司在上市财报过于“亮丽”的烘托下呈现“变脸”。

　　一家国际出名管帐事务所人士通知记者，因为证监会对上市企业都有硬性的功绩增加请求，企业上市前普通城市对财报进行一些合理的管帐处置。一旦企业上市，企业实在的运营状况会逐步披显露来，再加上一些上市本钱，首季功绩下滑甚至盈余很常见。

　　关于次新股牧原股分的“变脸”，此前有媒体就指出其在商品猪和种猪方面的毛利率高于同业业程度，或有财政造假怀疑，其实不是简单的“生猪价钱继续下跌”招致。

　　另外，记者查阅上述“报亏”企业的功绩演讲发觉，除企业本身所处行业的周期性缘由连累功绩以外，首发刊行用度表现为共有的吞噬净成本的“祸水”。牧原股分及金一文明在功绩阐明中都提到了初次刊行用度对功绩的影响。

　　安控股分在上市通知布告书中明白暗示“公司估计2014年第一季度支出较上年同期大幅增加，但盈余较上年同期增加幅度无限，主要系估计本期将产生较大金额的刊行用度等期间用度而至”。

　　保荐机构难辞其咎

　　“次新股上市即变脸，究其根来源根基因，是批准制带来的高上市门坎。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新暗示，“以后来讲，上市的门坎原本不低，企业要包管三年继续盈利，加上在批准制的根底上，构成了一种优选上市的法则，企业为了成功上市，就会在范围上、盈利程度上攀比，冒着造假的品德风险，假造一个漂亮的功绩谎话。”

　　另外，专家以为，“次新股变脸”问题，保荐机构也难辞其咎。作为市场化约束机制的主要方法，保荐机构及其保荐代表人须以尽责及诚信为起点，推荐企业刊行上市，从泉源上包管拟上市公司的质量。一旦呈现上市公司功绩严峻变脸，应严格追查保荐机构义务。

　　此次“最严财政核对”下的次新股功绩“变脸”也给市场的爆炒行动敲响了警钟。上海财经大学国际金融系主任奚君羊提示，以后中国股市的“投契”本质严峻，感性投资习尚缺乏，打新机构及个人都具有自觉追捧新股的心理。此轮次新股“变脸”，恰给“炒新”的投资者敲醒了警钟。

[报道来自：工商代办代理]    

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