窗口指导意见发威 上市公司再融资方案被“框定”

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在日前（7月29日）的保荐机构专题培训上，羁系层明白了多项再融资窗口指点看法，包罗大股东不得经过通道进行购置定增股分，严控非本钱性收入等。上述窗口指点看法落地后，上市公司非地下刊行计划被严格“框定”。在此布景下，上市公司纷繁调剂非地下刊行计划以顺应新规，同时上市公司新出台的非地下刊行股票预案也与新规严格符合。

调剂计划顺应新规

据中国证券报记者了解，与以往培训相比，本次培训新增了两大窗口指点看法：包罗上市公司控股股东或持股5%以上的股东，经过非地下刊行股票获得上市公司股分应直接认购取得，不得经过资管产物或无限散伙等方式介入认购。在已披露预案中，具有控股股东或持有公司股分5%以上的股东经过资管产物、无限散伙，独自或与第三方介入非地下刊行认购的景象应予以标准。

关于召募资金投资项目中的非本钱性收入作出了新的规则。羁系机构人士指出，召募资金投资项目的投资形成中，召募资金不得用于支付员工人为、购置原资料等运营性收入；用于铺底活动资金、准备费、其他用度等的，视同以召募资金弥补活动资金。

在上述窗口指点看法落地前，楚江新材(002171)、奥飞文娱、协力泰(002217)、云内动力(000903)等在收到证监会关于非地下刊行反应看法中曾经被问及非本钱性收入等问题，很多上市公司对非地下刊行计划进行了调剂，去失落了非本钱性收入项目。上述窗口指点看法落地后，上市公司严格依据上述两项窗口指点看法，纷繁对非地下刊行计划进行了调剂。

以南天信息(000948)为例，公司7月26日晚间通知布告称，调剂非地下刊行股票计划。调剂前刊行工具为云南工投财产股权投资基金散伙企业（无限散伙）及员工持股方案，调剂后去失落了通道，改由云南省工业投资控股集团无限义务公司及员工持股方案直接认购。同时，在召募资金数额及用处方面，调剂前，本次非地下刊行召募资金总额不超越12亿元，扣除刊行用度后用于面向中小银行的软件研发及服务体系建立项目和聪慧乡村处理计划及使用软件开拓项目。而调剂后的计划紧缩了野生用度、铺底资金及准备费等非本钱性开支，召募资金总额也增加到11.01亿元。

定增计划被严格“框定”

在此次公布的窗口指点看法中，羁系层再次强调，不鼓舞召募资金用于弥补活动资金和归还银行存款，并指出上市公司应依照实践用处披露召募资金投向，不得经过弥补活动资金或归还银行存款，变相将召募资金用于其他用处。在确有需要并测算合理的条件下，配股、优先股和锁三年的订价定向非地下刊行可将局部召募资金用于弥补活动资金和归还银行存款；锁一年的询价非地下刊行用于弥补活动资金和归还银行存款的金额不得超越本次召募资金总额的30%；其他再融资产物均不得运用召募资金弥补活动资金和归还银行存款。

“严控召募资金弥补活动资金和归还银行存款，目的在于打压过分融资行动，进步上市公司融资的针对性，谨防召募资金挪作他用，让募投资金真正服务于实体经济。”某投行人士在承受中国证券报记者采访时暗示。证监会副主席姜洋此前暗示，本钱市场植根于实体经济，又服务于实体经济。发展本钱市场，必需一直坚持服务实体经济的根本主旨，决不能“脱实向虚”，更不能“自娱自乐”。

同时，羁系层还对重点行业的召募资金用处作出了详细规则。此中，金融类上市公司召募资金可局部用于弥补本钱金并披露弥补本钱金范围的测算根据，而房地产上市公司召募资金不得弥补活动资金和归还银行存款。

在上述窗口指点看法公布后，新公布的非地下刊行预案曾经被严格“框定”。以房地产上市公司荣盛发展(002146)为例，公司7月26日晚间公布的非地下刊行股票预案显现，拟募资49亿元，扣除刊行用度后局部用于石家庄、南京、济南、邯郸的四个房地产开拓项目，而没有弥补活动资金或归还银行存款的用处。同时，上述预案还明白召募资金的投入为扣除地盘本钱后的本钱性收入，包罗修建工程费、配套系统、情况绿化、财政用度，而没有非本钱性收入的投入。

[报道来自：工商代办代理]    

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